Opción de compra larga: qué es y cómo usarla en el trading

Una opción de compra larga permite a los inversores obtener una ganancia después de un aumento en el precio de un activo con un riesgo mínimo. En este artículo, explicamos los principios fundamentales de una compra larga, cómo operar con ella, sus ventajas y desventajas, y cómo un inversor puede aumentar la rentabilidad utilizando este instrumento.

¿Qué es una opción de compra larga?

Una opción de compra es un contrato financiero que, al ejecutarse, da al inversor o titular el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo al precio futuro establecido o precio de ejercicio dentro de cierto plazo de tiempo. Los activos subyacentes pueden ser diversos, incluyendo acciones, materias primas, bonos, divisas, índices y otros.

A diferencia de las acciones normales, donde un inversor debe pagar el monto completo por adelantado, una opción de compra solo requiere un pequeño pago inicial. Por ejemplo, si quieres comprar 100 acciones de una acción con un precio de $50 por acción, tendrías que pagar $5.000.

En cambio, una opción de compra requiere pagar solo una pequeña parte del valor del activo subyacente, conocido como prima. Por ejemplo, si la prima para una opción de compra de esa misma acción es de $2 por acción, pagarías $200 por el derecho a comprar 100 acciones al precio de ejercicio.

Este monto inicial va al vendedor de la opción de compra. Posteriormente, el vendedor está obligado a entregar si el comprador lo solicita. La estrategia se llama opción de venta corta. Además, es importante saber que ambas partes pueden optar por terminar el contrato.

Una opción de compra larga se refiere explícitamente a la posición del comprador de la opción de compra. Cuando los inversores compran una opción de compra, se dice que tienen una 'posición larga'. Esta es una estrategia alcista, ya que el comprador gana si el precio del activo subyacente sube por encima del precio de ejercicio más la prima pagada por la opción.

Componentes clave de una opción de compra larga

Los componentes clave de una compra larga son:

• Prima es el precio que paga el comprador para adquirir la opción de compra. Esta es la pérdida máxima que puede enfrentar el inversor si la opción expira sin valor alguno.
• Precio de ejercicio es el precio predeterminado al que el titular tiene derecho a comprar el activo subyacente. Se fija cuando se compra la opción y es crucial para determinar la rentabilidad.
• Fecha de vencimiento es la fecha específica en la que el contrato debe ejercerse o vence con una pérdida. Después de esta fecha, la opción deja de existir.

Conceptos esenciales adicionales relacionados con una opción de compra larga incluyen:

• Punto de equilibrio: este es el precio de la acción que se debe alcanzar solo para cubrir los costos. Para una opción de compra, esto significa: precio de ejercicio + prima pagada. Solo se obtiene una ganancia si la acción sube por encima de este punto.
• Potencial de ganancia: esto es cuánto dinero se podría ganar. Con una opción de compra, cuanto más suba la acción por encima del precio de ejercicio, más se gana.
• Riesgo: esto es lo máximo que se puede perder. Para una opción de compra larga, está limitado a la prima que se pagó. Incluso si la acción se desploma, el inversor no perderá más que eso.
• Depreciación temporal: significa que la opción pierde valor a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Si la acción no se mueve a favor del inversor lo suficientemente rápido, la opción puede quedar sin valor, incluso si el precio sube eventualmente.
• Impacto de la volatilidad: se refiere a cuánto se mueve el precio de la acción. Más volatilidad usualmente hace que la opción de compra sea más valiosa, aumentando la posibilidad de un gran movimiento por encima del precio de ejercicio.

Ventajas

Apalancamiento. Una ventaja de las opciones de compra es que permiten a los inversores controlar grandes valores de contrato con solo un pequeño capital inicial, lo que las hace muy lucrativas, ya que pueden obtener grandes ganancias gracias al apalancamiento.

Riesgo limitado. Las opciones de compra ofrecen una relación definida entre el riesgo y la recompensa, lo que ayuda a los compradores a controlar las posibles pérdidas.

Flexibilidad. En el trading de opciones, los inversores tienen la posibilidad de seleccionar varios precios de expiración para el contrato. Por lo tanto, un inversor puede adaptar su estrategia para adaptarse a las perspectivas del mercado en cualquier momento.

Potencial de ganancia. Si un inversor ha tomado una decisión correcta, puede obtener ganancias significativas, especialmente en casos de alta volatilidad, donde el activo subyacente se aprecia sustancialmente.

Desventajas

En algunos casos, el contrato puede resultar en una pérdida total del monto inicial de la prima pagada.

Comparado con otros activos, como las divisas, la opción no ofrece una ganancia uno a uno con el activo subyacente. En algunos casos, el subyacente puede generar solo $0,7 por un movimiento de $1 debido al delta.

El delta es un número clave en el trading de opciones. Indica cuánto cambia el precio de una opción cuando el activo subyacente, como una acción, se mueve en $1. Muestra cuán sensible es la opción a los movimientos del precio.

• El delta varía entre 0 y 1 para las opciones de compra.
• Un delta más alto significa que la opción es más sensible a los cambios del precio de la acción.
• Un delta más bajo significa que la opción se mueve menos cuando la acción lo hace.

Por ejemplo, si una opción de compra tiene un delta de 0,2 y la acción sube $1, el precio de la opción debería aumentar en alrededor de $0,20.

El delta cambia con el tiempo. Al comienzo de la vida de la opción, o cuando está muy lejos de ser rentable, el delta suele ser bajo porque la posibilidad de que la opción se vuelva rentable es menor.

Opción de compra larga vs. otras estrategias

Aquí, explicaremos las diferencias entre la opción de compra y otras estrategias de trading.

Opción de compra larga vs. compra de acciones. Los inversores requieren menos capital para iniciar un contrato de compra larga que para comprar acciones. Esto reduce el riesgo involucrado en casos donde el contrato no genera ganancias. Además, un inversor que opera en el mercado de acciones o invierte en acciones no está limitado por el tiempo, como en el caso del trading de opciones.

Opción de compra larga vs. opción de venta corta. Una opción de venta corta es el lado opuesto de una compra larga. En esta estrategia, el vendedor de la opción de compra recibe una prima a cambio de la obligación de vender el activo subyacente al precio de ejercicio si el comprador decide ejercer la opción. Esta es una estrategia bajista o neutral dependiendo del contexto, ya que el vendedor obtiene ganancias cuando el precio del activo subyacente permanece por debajo del precio de ejercicio. Sin embargo, el riesgo es potencialmente ilimitado si el precio del activo aumenta significativamente, ya que el vendedor podría tener que comprar el activo a un precio de mercado más alto para venderlo al precio de ejercicio más bajo.

Ejemplos

El siguiente diagrama explica la opción de compra larga. Primero, los inversores deben notar que el riesgo máximo está limitado al costo de la opción. Por lo tanto, la ganancia potencial y el potencial de ganancia son ilimitados.

En segundo lugar, para que un inversor obtenga dinero, el precio de la acción subyacente debe ser superior al precio de ejercicio en el punto de expiración.

En el ejemplo a continuación, una opción de compra larga con un precio de ejercicio de $100 comprada por $5 tiene una pérdida potencial de $500 y una ganancia ilimitada solo si el precio sigue aumentando. Es esencial entender que el precio subyacente debe ser superior a $105 al vencimiento para que el inversor gane dinero.

Cómo usar una opción de compra larga

Usar una opción de compra larga implica comprar una opción de compra cuando se espera que el precio del activo subyacente aumente. Aquí se explica cómo usar esta estrategia de manera efectiva:

1. Realiza un análisis de mercado. Antes de realizar cualquier inversión, debes realizar una investigación exhaustiva del mercado para identificar activos que tengan el potencial de apreciarse en valor.
2. Selecciona el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. Después de elegir el activo de tu preferencia, selecciona el precio de ejercicio. Debe reflejar tu perspectiva del mercado. Luego, elige la fecha de vencimiento cuando esperas cerrar el contrato.
3. Monitorea las posiciones regularmente. Las condiciones del mercado siguen cambiando, por lo que una revisión frecuente asegura que puedas ajustar tu estrategia en función de la volatilidad y los movimientos del precio. Ninguna estrategia es infalible, incluso la mejor estrategia genera pérdidas.
4. Establece tus objetivos de ganancia y pérdida máxima aceptable. Recuerda el dicho, 'La avaricia mata a buenos inversores', y sal de tu posición cuando la acción alcance su precio objetivo.

Cómo aumentar la posibilidad de tener éxito

Comienza pequeño. Si eres nuevo en el trading de opciones, es prudente comenzar con poco, ya que esto te dará tiempo para entender el mercado y adquirir experiencia. También, recuerda que el trading es arriesgado, no inviertas más de lo que estás dispuesto a perder.

Utiliza el análisis técnico. Durante décadas, los inversores han utilizado indicadores técnicos para identificar posibles zonas de entrada y salida. Además, en el análisis técnico, puedes agregar patrones gráficos, como armónicos y patrones de velas, para mejorar tu estrategia.

Mantente informado. Buenos inversores se actualizan constantemente sobre los fundamentos que afectan el mercado. Por lo tanto, selecciona blogs o canales que te mantengan al día con noticias como informes de ganancias, índices de precios al consumidor y otros factores esenciales que afectan significativamente los activos que elegiste.

Diversifica tu cartera. No pongas todo tu capital en un solo activo. Crear una cartera te ayudará a tener éxito, ya que las posiciones no rentables se compensarán con otras.

Reflexiones finales

• El trading con opciones de compra larga es un tipo de inversión que permite a los compradores obtener ganancias debido a su naturaleza apalancada.
• Los componentes principales de una compra larga incluyen la prima (pérdida máxima), el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. La rentabilidad depende de que el precio del activo subyacente supere el precio de ejercicio más la prima al vencimiento.
• Las ventajas incluyen apalancamiento, riesgo limitado, flexibilidad para elegir los precios de ejercicio y las fechas de vencimiento, y un alto potencial de ganancia en mercados alcistas.
• Las desventajas son la posibilidad de perder toda la prima si la opción expira sin valor y el movimiento de precios no lineal debido al delta, lo que significa que el precio de la opción no aumenta uno a uno con el activo subyacente.
• Como nuevo inversor, debes realizar una investigación de mercado y dar pequeños pasos durante las fases iniciales. Recuerda que el trading de opciones puede producir grandes pérdidas; por lo tanto, solo invierte una cantidad que estés dispuesto a perder.