Pratinjau FOMC: Bias Pengetatan Dalam Titik-titik Bisa Mengecewakan Pasar – ABN AMRO

Bill Diviney, ekonom senior di ABN AMRO, mengemukakan bahwa mereka mengharapkan FOMC akan mempertahankan suku bunga pada hari Rabu ini, dan untuk mengumumkan akhir dari limpasan neraca pada bulan September, meskipun ada risiko pengumuman tersebut dapat tergelincir ke pertemuan berikutnya.

Kutipan utama

“Kami berharap Ketua Powell akan bernada agak dovish dalam konferensi persnya, mencatat berlanjutnya ketidakpastian ekonomi global mengingat kurangnya stabilisasi di sektor industri global. Namun, kami juga mengharapkannya untuk mengakui peningkatan substansial dalam kondisi keuangan domestik sejak akhir tahun lalu, dan tanda-tanda ketahanan permintaan domestik, seperti rebound dalam kepercayaan konsumen."

“Pada saat yang sama, sementara kami memperkirakan pergeseran yang lebih rendah dalam proyeksi kenaikan suku bunga akan menunjukkan hanya satu kenaikan suku bunga pada tahun 2019, ini mungkin mengecewakan pasar keuangan, yang sekarang diperkirakan sekitar 6 bp dari penurunan suku bunga pada akhir tahun. Kami tetap berpendapat The Fed akan menaikan suku bunga, tetapi bahwa akan mempertahankan bias pengetatan moderat dalam proyeksi kenaikan suku bunga selama prospek ekonomi tetap positif secara luas."

“Dalam langkah telegraf yang baik, The Fed kemungkinan akan mengumumkan penghentian neraca unwind pengetatan kuantitatif’, kemungkinan pada bulan September. Para pejabat telah mengisyaratkan bahwa limpasan akan dilakukan pada akhir tahun, dan kami pikir itu bisa terjadi lebih cepat.”