Zona Euro: Angka Pertumbuhan Uang Tawarkan Sedikit Kelegaan - ING

Peter Vanden Houte, kepala ekonom di ING, mencatat laju pertumbuhan M3 tahunan Zona Euro - pengukur pasokan moneter, meningkat ke 5,2% di Juli 2019 dari 4,5% di Juni dan ini jauh di atas ekspektasi konsensus pertumbuhan 4,7%.

Kutipan Utama

“Tentu saja, penurunan yield obligasi semakin mengurangi biaya peluang memegang M3, mendukung pertumbuhan uang. Tingkat pertumbuhan tahunan agregat moneter sempit M1 juga meningkat menjadi 7,8% di Juli dari 7,2% di Juni."

“Melihat rekan-rekan M3, ada kontribusi kuat dari aset-aset eksternal bersih. Ini mencerminkan peningkatan minat di kawasan euro dari investor asing, tetapi karena ECB mengindikasikan dirinya sendiri dalam Buletin Ekonomi, faktor ini cenderung volatile dan karenanya mungkin tidak tahan lama."

“Tingkat pertumbuhan tahunan pinjaman yang disesuaikan untuk rumah tangga sedikit meningkat ke 3,4% di Juli, dibandingkan dengan 3,3% di Juni, sementara tingkat pertumbuhan tahunan pinjaman yang disesuaikan untuk perusahaan non-keuangan di 3,9% di Juli, tidak berubah dari bulan sebelumnya."

“Pertumbuhan agregat moneter yang layak akan menghilangkan rasa panik. M1, yang telah menjadi indikator utama yang baik di masa lalu, masih memberi sinyal pertumbuhan PDB mendekati 1% pada tahun 2020."