Back
5 Jun 2014
EUR/USD Siap Beraksi Bersama ECB
FXStreet - Hari besar akhirnya datang bagi Euro! Pertemuan ECB yang paling signifikan diperdebatkan akan menyedot semua perhatian saat ini, yang kemudian diikuti oleh konferensi pers Presiden Mario Draghi.
Setelah pullback curam dari tertinggi kemarin, hanya beberapa pip di bawah level psikologis 1,4000 pada awal Mei ke level saat ini, di posisi terendah sekitar 3 bulan, 'ada sesuatu' yang sudah dipertimbangkan oleh pasar.
Menurut konsensus pasar, analis dan pakar, pemotongan 10-15 bp akan dilakukan baik di tingkat refi maupun tingkat deposito (sehingga membawanya ke wilayah negatif) akan menjadi pendapat populer. Bagaimanapun, dan pandangan ini dibagikan oleh komunitas Valas, yang tidak akan cukup. Dan di sini adalah di mana spekulasi langkah-langkah pelonggaran potensial telah meningkat pada bulan lalu. Dalam konteks di mana kawasan euro terbenam ke dalam, sebuah pemotongan suku bunga yang 'terorganisir' akan berbahaya. Pendamping untuk langkah-langkah seperti itu, dan dengan tujuan meningkatkan pemberian kredit di blok 18-negara, Bank Sentral Eropa, harus(bisa? akan?) menerapkan LTRO jangka panjang yang baru dan dan/atau menghentikan sterilisasi Securities Market Purchases (SMP).
Pelaku pasar tidak boleh melupakan bahwa ECB mungkin menyembunyikan beberapa langkah lainnya yang tidak dipertimbangkan atau diketahui sejauh ini, maka akan memperluas spektrum alternatif. Ide seperti Quantitative Easing a la Fed memudar sampai pada titik yang sekarang dianggap sebagai sangat tidak mungkin.
Skenario yang disebutkan di atas akan memiliki implikasi EUR-negatif yang berbeda. Secara otomatis dapat menyebabkan penembusan berkelanjutan pada dasar 1,3600, memicu domino sell order, sehingga mempercepat pergerakan ke 1,3500 dan mungkin lebih rendah.
Semua harapan ini di sekitar ECB, dan apa pun itu akhirnya menghasilkan pertanyaan: Dapatkah bank sentral tetap bertahan sekali lagi? Setelah semua itu, penurunan besar ini di sekitar angka 4 besar memenuhi syarat untuk 'intervensi verbal', bukan? Jika Presiden Draghi dan Dewan Pengurus menginginkan nilai tukar yang lebih rendah kembali ke akhir bulan April-awal bulan Mei, yah, sekarang mereka mendapatkannya.
Bagaimana dengan kemungkinan lainnya?
Kawasan euro terus pulih, meskipun dengan kecepatan siput. Indikator ekonomi telah meningkatn dalam beberapa bulan terakhir; pada kenyataannya, satu-satunya kekecewaan nyata adalah angka PDB kemarin dalam kuartal pertama.
Sentimen ekonomi terus meningkat dan sentimen konsumen yang melayang di atas puncak multi-tahun. Pengangguran dikembalikan kembali ke atas dan mengejutkan investor jatuh ke 11,7% pada bulan April. Arus masuk ke dalam blok euro terus naik seperti tercermin pada surplus transaksi berjalan. Semua faktor ini, sebaliknya, mendukung euro. Jika ECB memutuskan untuk meningkatkan kondisi kredit di sektor ekonomi yang paling dibutuhkan, pada akhirnya akan berpengaruh pada pengangguran yang lebih rendah dan prospek pertumbuhan ekonomi yang lebih baik bagi di wilayah tersebut secara keseluruhan. Dan hal itu yang akan paling disambut oleh investor. Yang pada akhirnya akan meningkatkan ... EUR?
Akhirnya, semua indikasi mengarah pada ECB. Jika hanya untuk kepentingan kredibilitasnya saja.
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **
Setelah pullback curam dari tertinggi kemarin, hanya beberapa pip di bawah level psikologis 1,4000 pada awal Mei ke level saat ini, di posisi terendah sekitar 3 bulan, 'ada sesuatu' yang sudah dipertimbangkan oleh pasar.
Menurut konsensus pasar, analis dan pakar, pemotongan 10-15 bp akan dilakukan baik di tingkat refi maupun tingkat deposito (sehingga membawanya ke wilayah negatif) akan menjadi pendapat populer. Bagaimanapun, dan pandangan ini dibagikan oleh komunitas Valas, yang tidak akan cukup. Dan di sini adalah di mana spekulasi langkah-langkah pelonggaran potensial telah meningkat pada bulan lalu. Dalam konteks di mana kawasan euro terbenam ke dalam, sebuah pemotongan suku bunga yang 'terorganisir' akan berbahaya. Pendamping untuk langkah-langkah seperti itu, dan dengan tujuan meningkatkan pemberian kredit di blok 18-negara, Bank Sentral Eropa, harus(bisa? akan?) menerapkan LTRO jangka panjang yang baru dan dan/atau menghentikan sterilisasi Securities Market Purchases (SMP).
Pelaku pasar tidak boleh melupakan bahwa ECB mungkin menyembunyikan beberapa langkah lainnya yang tidak dipertimbangkan atau diketahui sejauh ini, maka akan memperluas spektrum alternatif. Ide seperti Quantitative Easing a la Fed memudar sampai pada titik yang sekarang dianggap sebagai sangat tidak mungkin.
Skenario yang disebutkan di atas akan memiliki implikasi EUR-negatif yang berbeda. Secara otomatis dapat menyebabkan penembusan berkelanjutan pada dasar 1,3600, memicu domino sell order, sehingga mempercepat pergerakan ke 1,3500 dan mungkin lebih rendah.
Semua harapan ini di sekitar ECB, dan apa pun itu akhirnya menghasilkan pertanyaan: Dapatkah bank sentral tetap bertahan sekali lagi? Setelah semua itu, penurunan besar ini di sekitar angka 4 besar memenuhi syarat untuk 'intervensi verbal', bukan? Jika Presiden Draghi dan Dewan Pengurus menginginkan nilai tukar yang lebih rendah kembali ke akhir bulan April-awal bulan Mei, yah, sekarang mereka mendapatkannya.
Bagaimana dengan kemungkinan lainnya?
Kawasan euro terus pulih, meskipun dengan kecepatan siput. Indikator ekonomi telah meningkatn dalam beberapa bulan terakhir; pada kenyataannya, satu-satunya kekecewaan nyata adalah angka PDB kemarin dalam kuartal pertama.
Sentimen ekonomi terus meningkat dan sentimen konsumen yang melayang di atas puncak multi-tahun. Pengangguran dikembalikan kembali ke atas dan mengejutkan investor jatuh ke 11,7% pada bulan April. Arus masuk ke dalam blok euro terus naik seperti tercermin pada surplus transaksi berjalan. Semua faktor ini, sebaliknya, mendukung euro. Jika ECB memutuskan untuk meningkatkan kondisi kredit di sektor ekonomi yang paling dibutuhkan, pada akhirnya akan berpengaruh pada pengangguran yang lebih rendah dan prospek pertumbuhan ekonomi yang lebih baik bagi di wilayah tersebut secara keseluruhan. Dan hal itu yang akan paling disambut oleh investor. Yang pada akhirnya akan meningkatkan ... EUR?
Akhirnya, semua indikasi mengarah pada ECB. Jika hanya untuk kepentingan kredibilitasnya saja.
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **